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Text File  |  1993-08-01  |  2KB  |  55 lines
  1. MINUTES OF SPECIAL MEETING OF BOARD OF DIRECTORS TO ADOPT STOCK
  2. OWNERSHIP PLAN UNDER SECTION 1244 OF THE INTERNAL REVENUE CODE 
  3.  
  4. A special meeting of the Board of Directors of the 
  5. Amalgamated International Corporation 
  6.  
  7. as held by virtue of notice on _____________, 19__ at _____ am/pm,
  8.  
  9. at The Amalgamated Building, Chicago, Illinois 60606
  10.  
  11.  
  12. A motion was made and seconded as follows:  
  13.  
  14. The Board of Directors have determined that the Corporation shall 
  15. be organized and managed so that it is a "Small Business 
  16. Corporation" as defined in IRC Sec. 1244 (c)(1), as       
  17. amended, and so that the shares issued by the Corporation are     
  18. "Section 1244 Stock" as defined in IRC Sec. 1244 (c)(1), as   
  19. amended.  Compliance with this section will enable shareholders          
  20. to treat the loss on the sale or exchange of their shares as an          
  21. "ordinary loss" on their personal income tax returns.   
  22.  
  23. RESOLVED, that the proper officers of the Corporation are         
  24. authorized to sell and issue common shares in an           
  25. aggregate amount of money and other property (as a          
  26. contribution to capital and as paid in surplus), which            
  27. together with the aggregate amount of common shares          
  28. outstanding at the time of issuance, does not exceed
  29. $l,000,000,  and  
  30.  
  31. RESOLVED, that the sale and issuance of shares shall be  conducted
  32. in compliance with IRC Sec. 1244, so that the  Corporation and its
  33. shareholders may obtain the benefits  of IRC Sec. 1244, and it is
  34. further  
  35. RESOLVED, that the proper officers of the Corporation are 
  36. directed to maintain such accounting records as are necessary so 
  37. that any shareholder that experiences a loss on the transfer of 
  38. common shares of the Corporation may determine whether they 
  39. qualify for "ordinary loss" deduction treatment on their personal 
  40. income tax returns.   
  41.  
  42. There being no further business to come before the meeting, upon 
  43. motion duly made, seconded and unanimously voted, the meeting was 
  44. adjourned.   
  45.  
  46. _________________________________ 
  47. Secretary 
  48.  
  49.  
  50.  
  51.  
  52. ________________________________ 
  53. Attest: Chairman of the board 
  54.                            
  55.